尚义| 新都| 贡觉| 西山| 新洲| 内黄| 冠县| 遂宁| 孝昌| 喀喇沁旗| 周至| 恩施| 合浦| 陇西| 贵港| 阳城| 吉安县| 浏阳| 霍林郭勒| 二连浩特| 碌曲| 乐安| 清远| 沙雅| 崇州| 凌源| 遂昌| 石楼| 紫云| 河南| 吴中| 灌南| 北安| 沛县| 丰都| 渭源| 衡山| 讷河| 天等| 寿光| 婺源| 合山| 景宁| 北流| 兰州| 汶上| 沾益| 漾濞| 定州| 嘉义县| 临猗| 土默特右旗| 临朐| 佛冈| 泰兴| 集美| 江阴| 平房| 万全| 天津| 马山| 独山子| 晋州| 乌苏| 吉安市| 永胜| 当涂| 扎鲁特旗| 沿河| 和政| 肇州| 泰来| 珊瑚岛| 息县| 甘泉| 开化| 云龙| 铁岭市| 太白| 吴桥| 番禺| 东港| 通山| 休宁| 桂林| 修文| 岱山| 徐水| 定南| 塔城| 偃师| 沙洋| 大姚| 和硕| 竹山| 柳林| 泰顺| 天长| 淅川| 阜新市| 上甘岭| 赤城| 嵊泗| 邯郸| 睢县| 公主岭| 班玛| 凤城| 溧阳| 灵丘| 清流| 越西| 荣昌| 乌达| 吉安县| 长顺| 乐至| 荥阳| 铁岭县| 察哈尔右翼前旗| 灵石| 阜康| 新平| 盈江| 平顺| 邯郸| 蒙阴| 东明| 蓬安| 浦口| 仁化| 锦州| 浙江| 通道| 凭祥| 土默特左旗| 张家港| 襄樊| 凤翔| 井冈山| 文水| 阳城| 上饶县| 叶县| 昆明| 盖州| 延安| 新野| 崇阳| 潮州| 广德| 安多| 布拖| 寿阳| 贵南| 会东| 漾濞| 阜南| 栾川| 武邑| 阿城| 长安| 沅陵| 牟平| 三亚| 鲁甸| 洛宁| 茌平| 上杭| 长葛| 大城| 洪泽| 罗平| 松原| 绥阳| 宁安| 夹江| 北仑| 陆丰| 永定| 大宁| 会昌| 吴桥| 洛阳| 合山| 光泽| 武强| 蓝田| 五原| 鄂温克族自治旗| 陕县| 中山| 姜堰| 兰考| 江宁| 安图| 同心| 赞皇| 襄阳| 梨树| 云县| 苍溪| 裕民| 肇州| 温江| 醴陵| 北流| 泰和| 乐陵| 台东| 黄龙| 社旗| 巫溪| 宣汉| 南县| 广安| 邓州| 普定| 永州| 克什克腾旗| 社旗| 双牌| 新都| 张家港| 交口| 北海| 平鲁| 甘棠镇| 惠山| 阳春| 玛曲| 阿勒泰| 肃南| 葡京直营赌场 威尼斯娱乐城老 威尼斯娱乐赌城 威尼斯人赌城 百利宫娱乐_信博大众推荐 巴黎人开户 如意娱乐官网 美高梅在线开户 葡京网址官方网址 威尼斯官网平台 威尼斯人娱乐城送58 澳门威尼斯赌城地址 威尼斯线上投注 小勐拉皇家国际 威尼斯娱乐官方网站 北京赛车 pk2 澳门娱乐网站大全 澳门游戏网站 威尼斯官方 永利博注册 澳门金沙注册送58 新博狗网站 新葡京平台哪个是真的 云顶赌场网址|云顶赌场网站|立即博最新备用网址 澳门官方平台 葡京官方网站 澳门星际国际娱乐 必赢亚洲366.net 美高梅开户官网 新葡京在线网投 永利在线投注 威尼斯官网平台 澳门赌城送彩金 免费算命_周易算命_在线算命大全 正规娱乐城

威尼斯赌场网站:

2018-11-19 13:01 来源:浙江在线

  威尼斯赌场网站:

  澳门威尼斯人注册送38《诗经·国风·谷风》中有一句:采葑采菲,无以下体。岳麓书院经宋、元、明、清四朝,历时千年,弦歌不绝,一代代人才从这里走出。

在2018年的北京市两会上,多名北京市政协委员建议全面复建永定门,恢复中轴线建筑的完整性。二十四节气标示出的一年的气候变化,虽然对今天生活在城市的人来说不再是生产方面的指导性知识,但它仍然是中国人和自然之间漫长的农耕关系的续演,其中的传承意义深远。

  有时参加学校全体旅游,一早出门,涉海、爬山,黄昏回家,年轻人都累了,但钱穆却只休息十几分钟便可以伏案工作。▲东汉张芝(传)《冠军帖》书写介质上,虽然东汉蔡伦发明了造纸术,但纸张尚未普及,书写介质最为流行的还是写在石头上,即碑刻,以汉隶刻之,字型方正,蚕头燕尾,波磔分明。

  壮年听雨客舟中,江阔云低,断雁叫西风。如果我们能与天地产生共鸣,就相当于拥有了一个最博学,最智慧的老师。

书圣王羲之书圣王羲之转变一下焦点,会发现更多有趣的事实。

  假如没有那些皇帝的推广,没了书圣光环,人们谈论王羲之和他的书法时是否会有不一样的心态和视角呢?比如他是一个,对自身才华颇有自觉的人。

  书中蕴含的大智慧,至今无人敢说超越。老子说:为学日益,为道日损。

  如果我们能与天地产生共鸣,就相当于拥有了一个最博学,最智慧的老师。

  白露里说鸿雁来,到了雨水又重申鸿雁来。政协委员、民盟北京市委专职副主委宋慰祖认为,中轴线是世界城市建设史上最杰出的城市设计范例之一,对其进行保护势在必行。

  在广东汕头、从化、封开,广西桂平,云南墨江,阳光垂直穿过窥日孔投射到地面上,人们会来到北回归线标志塔,争睹立竿不见影的奇观,尽管只有短短几分钟。

  葡京官方网站秦朝很短暂,却是字体发展演变的重要时期。

  在家里没被开发,后来到了学校之后,我们现在整个学校教育是不谈格物这一块,我们全部都在谈致知,都在教学生怎么思考、怎么发问、怎么分析,全部都是思维的,它不是一个感的。殷慧表示,岳麓书院的师生们用思考和行动,致力于建设新时代教育强国。

  大上海娱乐网址 皇冠 实力055118推荐18世界杯 新澳门娱乐场官网

  威尼斯赌场网站:

 
责编:

桂视网

以估值论英雄?独角兽企业不要“虚胖”要“少壮”

2018-11-19 11:34:55  来源: 人民日报  所属分类:查看评论()
威尼斯av 殷慧表示,岳麓书院的师生们用思考和行动,致力于建设新时代教育强国。

来源:人民日报

原标题:我国迎来了前所未有的科技型企业创业热

独角兽企业,不要虚胖要少壮(经济热点·独角兽热的冷思考(下))

以估值论英雄?独角兽企业不要“虚胖”要“少壮”

中国独角兽企业估值行业分布。数据来源:德勤《中美独角兽研究报告》(截至2017年6月底)

独角兽企业出现速度越来越快,在估值成长上也有加速趋势

“独角兽热吗?热,真的很热,热得我都有点心慌。”下午2点半,在位于北京市朝阳区东亚望京中心的办公室,优信创始人戴琨用10分钟就吃完了午餐盒饭。

尽管优信已是估值约30亿美元的“独角兽”,但戴琨不敢懈怠。瓜子、大搜车、车猫……身旁的“后来者”如雨后春笋争相冒尖,而且这些创业不足10年的项目,估值均超10亿美元,因而都被资本赋予了“独角兽”的光环。

毫无疑问,中国迎来了前所未有的科技型企业创业热。根据德勤发布的《中美独角兽研究报告》,截至2018-11-19,全球252家独角兽企业中,中国有98家,居全球第二。而7年前,中国还没有一家独角兽企业。

在数量激增的同时,独角兽企业成长的速度同样惊人。“快”,成为当下“独角兽热”中被反复提及的关键词。

“独角兽企业出现的速度越来越快,在估值成长上也有加速趋势。过去,一个项目可能10年才能达到10亿美元估值,现在可能三四年就达到了。”真格基金联合创始人王强回忆,2006年,天使投资人只要花不到10万美元就可以拿下一个优质创业项目10%的股权,而今天,这个价码涨到了200万至300万美元。

“快”,带来超越上市的融资便利。“在一级市场上,独角兽企业估值增长的速度,已经快于通过上市达到相应估值的速度,很多独角兽公司的估值可能远远超过不少上市公司的估值。”王强说。

“快”的背后是资本巨浪的涌入。在第一批“80后”创业者、风云资本创始合伙人高燃看来,今天的创业者太幸福了。“十几年前,创业方向很窄,50万元就能参与天使轮投资。而现在,稍成熟的项目,天使轮融资就能高达3000万元。若是看估值,10年前中国所有创业项目的估值加在一起,恐怕都不如现在一家超级独角兽企业高。”

“快”,也催生了一些泡沫。SK中国区总裁吴作义分析,国际上的公司私募股权投资(PE)普遍估值在7—8倍,8—9倍就很高了,而国内现在基本上PE估值都达20倍,一些热门行业的独角兽企业可能会更高,这相当于把未来二三十年的预期收入都折现到今天。

以估值论英雄,过度追求速度与规模,无益于创新创业

独角兽企业快速衰败的案例并非罕见。“从美国主板这一两年的数据看,独角兽企业消失的速度与成长的速度一样,都是前所未有的快。”王强说。

有的独角兽企业半路偃旗息鼓。获得过7轮融资、身价一度高达30亿美元的凡客诚品,在经历库存积压、供应链断裂等风波后,最终真的沦为了“平凡的过客”。

有的独角兽企业上市后,市值反而迅速缩水。如今市值仅剩1/10的乐视网,不仅官司缠身,更引发了全社会对“PPT(幻灯片)创业”的反思。

今年1月,创业项目大鱼旅行被独角兽企业途家收购后,姚娜正在孵化她的第四个创业项目“摩尔妈妈”。姚娜说:“参与的创投项目越快实现高估值越成功,估值越高越成功,这种投资逻辑不值得提倡。因为照此逻辑,独角兽企业最后比拼的就不是创新与经营能力,而是融资能力。创业者的精力是有限的,如果多数精力用于拿着漂亮的PPT到处参加论坛、泡饭局、搞融资,哪儿有精力去打磨和提升项目本身?”

不少创业者反映,一些独角兽企业确实产生了消极的示范效应。投资方与创业者相互抬轿子,快速抬高估值后套利退出,而创新成果反而是速食品,没什么太好的营养。例如,某互联网房屋租赁企业,在18个月内就完成了5轮融资,估值在一年半内快速突破10亿美元,却最终不得不回到广开门店、提高佣金的行业老路。

这种背离商业本质、过度关注估值的做法,会让一些人把对独角兽企业的投资变成一场“豪赌”。投资圈有一种“赛道论”颇为流行,即投资人无需相马,只要给所有赛道的马都押注,总有一匹是赢家。

从网约车到母婴电商平台,再到互联网金融,红包大战一直源源不断;从电商平台到二手车交易平台,再到英语在线教育,广告大战此起彼伏……类似非常规的“烧钱”,即便迅速“吸粉”也难以为继,更造成创新资源的浪费。其中,20多个共享单车项目的陨落,就是典型例证。

“不通过改进技术、提升服务与完善商业模式来关心用户价值、解决市场痛点,而是融资后就砸钱投广告、买流量,以支撑销售数据,从而在最短时间内获得高估值,这种打激素催肥的‘独角兽’,块头再大也是虚胖。”姚娜说。

“中国企业创新常出现‘羊群效应’,即创新的同质化严重,这在‘独角兽热’中也不罕见。比如新能源汽车,在美国搞整车的创新企业只有特斯拉,其它创新型企业会主动做配套。而国内新能源汽车生产企业多达230家,扎堆现象明显。”吴作义说。

“以估值论英雄”也不利于初创企业健康发展。独角兽企业的投资人,不仅有独立的私募基金,还有超级公司。这些超级公司借助收购补足短板,也有的借收购打压、封藏会对自己造成商业冲击的潜在对手,而被收购的独角兽企业,在将公司决策权让渡于资本的同时,也往往会失去创新的主动权。

保护创新的多样性很重要,资本市场应当发挥雪中送炭的作用

对于独角兽企业估值的争议,已经成为舆论关注的焦点。

“估值的水分很大。一定要在细分市场上有领导地位,创业团队强,业务可延展性强,这些才是成为独角兽企业的必要条件。”高燃说。

在王强看来,单纯的资本堆积不出独角兽企业,非理性估值也是存在的,但对于这一现象要辩证看待。

“大量资本涌入,催生了更多新技术、新产业,让用户受益,而资本市场的无形之手也会加速优胜劣汰,留下坚强的生命体,让劣质企业最终消失,让那些资本逻辑不清晰的投资者损失,这对于培育市场是无害的。”王强说,从做大创新创业基数的角度讲,资本垂青独角兽企业是有价值的。“就像足球事业一样,踢球的人多了,才能更好地选拔出优秀选手,否则就只能‘矬子里拔将军’。”

面对来势汹汹的资本大潮,创业者、投资人如何守住初心?

——企业创业之路,既要谋求快迭代,也要学会慢思考。

“市场在逼着你快速试错,尽早找到稳定而有竞争力的商业模式,并从数据上有所体现。这个过程,你不能走捷径,因为阳关大道总是连着阳关大道,而羊肠小路的尽头有可能是断崖。”戴琨说。当一家企业从草根变成“独角兽”,要从杀出一条血路的“莽汉思维”,变成去考量“怎样做时间的朋友”。

——企业体量之选,既呼唤“大而壮”,也鼓励“小而美”。

“很多创业项目,估值可能并不高,但非常精致,把细分领域的某个痛点解决到了极致,是真正用工匠精神在创业,这才能为百年老店打好地基。”姚娜说,“大家如果都追求快速扩张,怎么可能有高质量创新呢?”平安好医生董事长王涛也认为,独角兽企业如何做到量质齐升,应成为业界未来关注的重点。

——社会创新好生态,不是一枝独秀,而是百花齐放。

“最好的创新环境一定是形成多样性的生态,让不同业态在市场中彼此协力。”姚娜认为,草根创业者资源有限,市场抗压能力更强,“这是草根创业最好的年代。让更多草根创业者获得资源,支撑中国经济高质量发展的内生动力才会更强。”

找钢网创始人王东认为,初创企业被大平台、大企业收购,对个体而言是一条不错的退出路径,但对社会创新生态的多样性会有影响。而要保持多样性,就要疏浚资本市场的通路。一些发达国家多年来保持着创新的多样性与活跃度,这主要得益于资本市场道通路畅,新经济企业容易被认可。

王强认为,资本市场发挥雪中送炭的作用,独角兽企业才会越来越多、越来越好,“中国资本市场应该孵化更多的独角兽企业成长,要‘为灰姑娘送水晶鞋’,对此我们充满期待。”(记者 陆娅楠 李心萍 王观)

精彩视频

热点排行

精彩图片

赌博默示录 世界杯投注盘口 葡京国际厅 澳门黄金城娱乐 威尼斯在线赌博
辉煌娱乐国际 银河网站 澳门威尼斯人网站多少 威尼斯人网投是否可靠 澳博官网
金沙登录 大富豪娱乐在线支付 美高梅官网 葡京国际 凯旋门找搜博网
注册送体验金38 足球现金网开户 澳博娱乐国际 bbin网上娱乐平台大全 888真人平台官网